Turn Of The Month In Aktienindizes

Turn of the Month in Aktienindizes Die Wende des Monats ist bekannt Auswirkungen auf Aktienindizes, die besagt, dass die Bestände die Preise in der Regel während der letzten vier Tage und die ersten drei Tage des Monats zu erhöhen. Daher ist es möglich, einen wesentlichen Teil der Eigenkapitalrendite nur während dieser Anteil der Marktzeit erfassen und in sichere Geld beim Rest des Jahres investiert zu bleiben. Einfache Handelsstrategie Andere Papers Reschenhofer: Weitere Belege auf dem Turn of the Month Effect Dieses Papier weist darauf hin, dass auch unterschiedliche Muster in Finanzzeitreihen, die sich über einen längeren Zeitraum anhalten, können nicht sofort als echten genommen werden. Angesichts der großen Anzahl möglicher Muster, der einzige Weg, um zu vermeiden, jede Datenbank-Snooping-Bias ist eine formale statistische Test, die nicht zu den in den Daten vorhanden spezifischen Mustern zugeschnitten wurde, verwenden können. Die Annahme eines universellen Frequenzbereichstest zum Nachweis von synchronen Zyklen finden wir klare Beweise für die in-Monats-Muster in den Tagesrenditen des S & P 500-Index, der früheren Ergebnisse einfach durch den Vergleich verschiedener Tage des Monats erhalten bestätigt. Dzhabarov, Ziemba: Do Saison Anomalien noch? Dzhabarov und Ziemba untersuchen, ob traditionelle saisonale Anomalien, wie der Januar-Effekt, monatlich Effekt, January Barometer, Sell-in-May-and-go-away Phänomen, Urlaubseffekt, und Turn-of-the-Monats-Effekt, noch existiert die turbulenten Märkte der ersten Hälfte des 21. century. The deutet darauf hin, dass es immer noch Wert in dieser Anomalien. In ihrer Studie, die Autoren verwenden Termindaten von 1993 bis 2009 und von 2004 bis 2009 für Small-Cap Aktien durch den Russell 2000 Index gemessen und für Large-Cap-Aktien, gemessen von den S & P 500 Index. As wurde wahr, in den 1990er Jahren, die Wirkungen sind in der Regel stärker in Small-Cap-stocks. The Ergebnisse sind nützlich für die Anleger, die Portfolios kippen wollen, und für die Spekulanten, die die Auswirkungen handeln möchten. Grimbracher, Swinkles, Vliet Diese Studie untersucht das Zusammenspiel der fünf etablierten Kalendereffekte: Die Halloween-Effekt, Januar-Effekt, turn-of-the-Monats-Effekt, Wochenende und Feiertag Effekt Wirkung. Wir finden, dass Halloween und Turn-of-the-Monat (TOM) sind die stärksten Effekte voll abnehm die anderen drei Effekte auf Null. Die Eigenkapitalprämie über die Probe 1963-2008 beträgt 7,2%, wenn es ein Halloween oder TOM-Effekt, und -2,8% in allen anderen Fällen. Diese Ergebnisse sind robust über verschiedene Proben im Laufe der Zeit und Aktienmärkten. Carchano, Tornero: Kalender Anomalien in Aktienindex-Futures Es gibt eine große und wachsende Zahl von Papieren, die verschiedenen Kalender-Anomalien in Aktienmärkte zu beschreiben. Obwohl empirische Hinweise darauf, dass saisonale Effekte verschwanden nach dem Anfang der 1990er Jahre, neue Studien und Ansätze behaupten, die Fortsetzung einiger Anomalien in Aktienindizes. In diesem Beitrag stellen wir eine umfassende Studie von 188 möglichen konjunkturellen Anomalien im S & P 500, DAX und Nikkei Aktienindex-Terminkontrakte von 1991 bis 2008. Reibungen in Futures-Märkten, im Gegensatz zu den Spotmärkten Friktionen, machen es möglich, eine wirtschaftlich bedeutende Gewinne aus dem Handel zu produzieren Regeln basierend auf Kalendereffekte. Durch Anlegen einer Perzentil-t-Bootstrap und Monte-Carlo-Methoden, zeigt unsere Analyse, dass der Turn-of-the-Month-Effekt im S & P 500 Futures-Kontrakte ist der einzige Kalendereffekt, die statistisch und wirtschaftlich bedeutenden und anhaltenden ist im Laufe der Zeit. Desai, Trivedi: A Survey of Day of the Month Effect in Weltbörsen Ein neugieriger saisonalen Anomalie im Finanzwesen zu finden ist die Wende des Monats wirksam, in dem die Tagesdurchschnittsrendite der Aktienmarkt am Ende eines Monats und Anfang des Monats ist deutlich höher als die durchschnittliche tägliche Rückkehr aller Tage eines Monats. Es gibt Beweise, dass bestimmte Monate im Jahr zu liefern deutlich höhere Renditen. Ähnliche Anomalien werden für die Wochentage auch, wo einige Tage in der Woche zu liefern überdurchschnittliche Renditen gefunden. Saisonale Anomalien für Forscher haben ein Thema von großem Interesse und viel Literatur ist weltweit verfügbar. Dieses Papier untersucht Vorhandensein des Monats Wirkung auf zehn Aktienmärkte, geographisch in verschiedenen Ecken der Welt. Dieses Papier soll nicht nur die Anomalien und in verschiedenen Märkten der Welt präsent Ineffizienzen zu studieren, ist es beabsichtigt, um das Gewinnpotenzial für einzelne Investoren und professionelle Fondsmanager zu markieren. Die Datum weise täglichen Renditen werden in Prozent berechnet, die Phänomene leicht verständlich zu machen. Die statistische Signifikanz der täglichen Renditen mit Z-Statistik getestet, insgesamt 310 Hypothesen werden in der Forschung untersucht. Wir fanden, Tag des Monats wirksam in allen Aktienmärkten auf der ganzen Welt getestet vorhanden, einige Tage in einem Monat historisch gefunden werden, um deutlich höhere Renditen geliefert. Giovanis: Die Turn-of-the-Month-Effekt: Evidence from Periodic Generalized Arch-Modell (PGARCH) Modell Die aktuelle Studie untersucht die Wende des Monats Auswirkungen auf die Aktienrenditen in 20 Ländern. Dies wird es uns ermöglichen, ob die saisonale Muster in der Regel in globale Daten gefunden zu erkunden; Amerika, Australien, Europa und Asien. Ordinary Least Squares (OLS) ist problematisch, da es zu unzuverlässigen Schätzungen führt; weil der Autokorrelation und Arch-Modell (ARCH) Wirkung Existenz. Aus diesem Grund Generali GARCH Modelle werden geschätzt. Zwei Ansätze verfolgt. Die erste ist die symmetrische Generalized ARCH (1,1) Modell. Allerdings fanden früheren Studien, dass die Volatilität tendenziell mehr zu erhöhen, wenn der Aktienindex abnimmt, als wenn die Aktienindex steigt um den gleichen Betrag. Darüber hinaus gibt es höhere saisonale Volatilität eher durchschnittlichen Renditen. Aus diesem Grund ist das Perioden-GARCH (1,1) wird geschätzt. Die Ergebnisse unterstützen die Persistenz der spezifischen Kalendereffekt in 19 von 20 untersuchten Ländern. McConnell, Xu: Aktienrenditen an der Wende des Monats Der Turn-of-the-Monats-Effekt in US-Aktien festgestellt wird so mächtig, in der Periode 1926-2005, die im Durchschnitt erhalten Anleger keine Belohnung für Lagermarktrisiko, außer bei den Wendungen des Monats zu sein. Der Effekt ist nicht auf Small-Cap-oder Low-Preis-Aktien beschränkt, zu Kalenderjahr-Enden oder Viertel-Enden oder in die Vereinigten Staaten: Diese Studie stellt fest, dass es tritt in 31 der 35 untersuchten Länder. Darüber hinaus ist es nicht durch Monatsende Kaufdruck durch Handelsvolumen oder Nettozuflüsse zu Aktienfonds gemessen verursacht. Diese anhaltende Besonderheit der Renditen bleibt ein Rätsel auf der Suche nach einer Antwort