Statistische Handelsstrategien

Statistische Handelsstrategien * Endgültige Bruttopreise können je nach lokaler MwSt variieren. Die Finanztheorien zugrunde liegenden Kapitel 8 und 10 übernehmen die Abwesenheit von Arbitrage, was zu Preismodellen, die Martingale nach Anpassungen für den Marktpreis des Risikos sind. Da die Martingale-Modellen entgegen, dass risikoadjustierte Gewinne über Trading-Strategien, diese Theorien implizieren, dass die Derivatemärkte wäre nur Hedger zu gewinnen. die Derivate einsetzen, um das Risiko, das sie von künftigen Bewegungen der Aktien - oder Anleihepreise gegen reduzieren. Allerdings, wie von Hull (2006, Kapitel 1) darauf hingewiesen, Derivatemärkte haben zog auch Spekulanten und Arbitrageure, die die Vorteile der Diskrepanzen zwischen den arbitragefreien Theorien und den tatsächlichen Marktpreise zu nehmen versuchen. Hedge-Fonds sind nun große Nutzer von Derivaten für alle drei Zwecke, nämlich der Absicherung, Spekulation und Arbitrage geworden. Obwohl die Markowitz, CAPM und Black-Scholes-Theorien in den Kapiteln 3 und 8 annehmen, das Fehlen von Markt Reibung und insbesondere keine Transaktionskosten sind die Transaktionskosten ein wichtiger Gesichtspunkt bei der Gestaltung und Evaluierung statistischer Handelsstrategien. Abschnitt 11.3 gibt eine Einführung in Schätzung und Analyse von Transaktionskosten und beschreibt, wie die Transaktionskosten und die dynamische Natur der Handels haben Herausforderungen für die Entwicklung des statistischen Handelsstrategien vorgestellt.